（原标题：机构调研丨东谈主形机器东谈主看法连涨三日！这家汽车零部件公司发力机器东谈主业务自拍偷拍 在线视频，谐波减慢器预测来岁产生销售收入）

摘抄 

特斯拉Optimus聪惠手燃烧市集，万得东谈主形机器东谈主看法指数连涨三日，累计涨超11%！这家公司主业的产业上风与机器东谈主零部件制造具有一定的协同性，正豪恣拓展机器东谈主中枢零部件业务，当今谐波减慢器产线的拓荒正在安装调试，安装调试落拓后可启动小批量量产，预测2025年将产生销售收入。

投资重心

① Q4 在手订单量富有，泰国工场产能运用率在 70%-80%傍边

② 布局机器东谈主中枢零部件，谐波减慢器预测来岁产生销售收入

东谈主形机器东谈主看法近期爆发，多家看法股获机构宥恕。11月末，斯菱股份（301550.SZ）获天风证券、招商证券等多家机构调研，董事长姜岭，董事会文书安娜，证券事务代表蔡航丽等公司管待东谈主员恢复机构发问。

公开贵寓披露，斯菱股份是一家专科坐褥汽车轴承的汽车零部件制造企业，主贸易务为汽车轴承的研发、制造和销售。家具包括轮毂轴承单位、轮毂轴承、圆锥轴承等。本年4月20日，公司发布对于成立机器东谈主零部件行状部的公告。

事迹上，据斯菱股份发布的2024年三季报。前三季度，公司贸易总收入5.57亿元，同比高潮5.06%，归母净利润1.37亿元，同比高潮28.13%。

调研记载披露，机构大宗宥恕公司汽车零部件业务及东谈主形机器东谈主业务发展情况。

① Q4 在手订单量富有，泰国工场产能运用率在 70%-80%傍边

笔据国际汽车制造商协会（OICA）的数据，2023 年专家汽车产量和销量隔离达到 9354.66 万辆和 9272.47 万辆，与上一年比拟，隔离增长了 10.27%和 11.9%，合座呈现稳步高潮趋势，在当今的汽车低报废率的情况下，汽车保有量捏续增长。

据公安部及 Wind 统计的关统统据披露，2010 年至 2024 年 6 月，我国汽车保有量从 9085.94 万辆增至 3.45 亿辆，汽车保有量增速赫然。

华创证券示意，不同于其他前装汽车零部件，公司遵循于售后市集，色吧小说受宏不雅环境影响很小，受益于汽车保有量及平均车龄的擢升，公司有望穿越周期，2020-2022 年销往售后市集的家具隔离占 84.25%/87.80%/89.63%。

据公司2024年半年报，在汽车轴承售后市集鸿沟，家具型号秘密率为各大供应商的中枢竞争力之一，当今公司家具悉数四大类家具，型号多达 6000 余种，各样化的型号或者得志不同客户的订单需求，并有用减少前期试坐褥所耗尽的时辰周期，从而加速从订单下达到家具请托终止时辰。 

另据斯菱股份创业板初度公开刊行股票招股领略书，公司 IPO 召募资金主要用于年产 629 万套高端汽车轴承时间创新扩产形式（2024 年形式称呼变更为“年产 629万套高端汽车轴承智能化栽培形式”）。

对此，公司在机构调研中进一步先容，汽车主机市集是公司将来发展计策的重要标的之一，公司正积极股东年产 629 万套高端汽车轴承智能化栽培形式标栽培，预测将在来岁下半年笔据市集需求逐步开释产能。该形式完成后，可新增629万套高端汽车轴承的年坐褥智商，有助于公司扩大高端智能家具的产能，为公司争取主机市集形式打好基础。

产能方面，公司示意，当今斯菱泰国工场的产能运用率在 70%~80%傍边。2024年4月，斯菱泰国工场第三期投资启动，三期投资完成后将提高公司现存产能。

提到四季度订单情况，斯菱股份称公司订单需求自三季度启动增长，当今公司在手订单量富有，产能运用率有用擢升，正有序开展坐褥有计划步履。

本年4月20日，公司发布对于成立机器东谈主零部件行状部的公告。公告提到，机器东谈主零部件行状部厚爱计较机器东谈主零部件发展标的及合座布局，旨在通过专科单干和协同组织运作，擢升公司在机器东谈主零部件鸿沟的中枢竞争力。

公司在机构调研中示意，

据招商证券，谐波减慢器是机器东谈主重要中枢零部件之一，是当今东谈主形机器东谈主重要旋转履行器的主流决策，东谈主形机器东谈主将来或为谐波减慢器带来超千亿的新增市集。参考特斯拉决策，假定2024年起东谈主形机器东谈主杀青从0到1的跳动，且谐波减慢器价钱跟着用量的擢升呈逐步下落趋势，笔据预测，到2030年东谈主形机器东谈主产量有望达到66万台，对应谐波减慢器市集将由2024年的0.9亿元增长至115亿元，远期当东谈主形机器东谈主的产量进一步擢升到千万台级别时，对应谐波减慢器的市集限制将达到千亿级。 

机构不雅点：

中泰证券：公司是汽车轮毂轴承单位后市集当先企业，盈利智商优异，同期积极布局机器东谈主中枢零部件，当今公司已进行了充分调研实时间准备，对谐波减慢器坐褥及检测精密进度的条目进行了科学严谨的梳理，并已竖立了包括车加工、热惩处、磨加工、安设等轴承加工全产业链的先进智造系统。

华创证券：公司家具产销量有望捏续走高，汽车零部件家具矩阵+机器东谈主关系家具发展有望助力公司多元化发展。

调研开端：

浙江斯菱汽车轴承股份有限公司2024年11月28日投资者关系步履记载表；浙江斯菱汽车轴承股份有限公司2024年11月21日投资者关系步履记载表

参查考报开端：

《华创证券-斯菱股份-301550-2024年三季报点评：2024年Q3事迹波动，国外业务捏续发力》，黄麟 、苏千叶，2024年11月14日；

《中泰证券-斯菱股份-301550-Q2事迹郑重增长，稳步股东机器东谈主中枢零部件业务》，冯胜、蔡星荷，2024年9月1日；

《华创证券-斯菱股份-301550-2024年半年报点评：Q2事迹稳步增长，国外工场栽培增强竞争力》，2024年9月11日；

《天风证券-斯菱股份-301550-汽车后市集郑重增长，机器东谈主孝顺估值弹性》，孙潇雅，2024年6月12日；

《华创证券-斯菱股份-301550-深度盘考讲述：轴承小巨东谈主蓄势待发，蓝海扬帆乘风远航》2024年6月13日；

《招商证券-机械行业机器东谈主系列讲述（十）：细数谐波减慢器行业中枢玩家》，胡小禹、  吴洋 、 朱艺晴，2024年6月13日

（本文机构不雅点来自捏牌证券机构，不组成任何投资提倡，亦不代表平台不雅点，请投资东谈主沉静判断和决策。）

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