21 世纪经济报谈记者 易妍君 广州报谈sites like 91porn

自 2 月底以来，港股波动加大，但主要股指年内阐明仍大幅跑赢好意思股。规章 3 月 14 日，恒生科技指数自岁首以来累计高潮了 31.62%，恒生中国企业指数累计涨逾 21%。同期，标普 500、纳斯达克指数鉴别累计下落了 4.13%、8.06%。

港股高潮历程中，著明公募、私募机构经常加仓港股。

21 世纪经济报谈记者珍摄到，近一个多月，易方达基金已两度增抓昭衍新药（6127.HK）；睿远基金则三度加仓固生堂（2273.HK）。

而宁泉钞票自本年 1 月以来，先后增抓了新特能源（1799.HK）、万科企业（2202.HK）、信义能源（3868.HK）等多只港股。

接下来南向资金、外资会否进一步流入，港股阛阓后续上攻能源怎么？

1、著明公募蚁合增抓医药股

把柄港交所 3 月 12 日裸露的公告，3 月 11 日，睿远基金以每股均价 35.4644 港元增抓了 214.53 万股固生堂。本次增抓后，睿远基金抓有固生堂的比例由 4.70% 增至 7.45%。

这已是睿远基金在本年内第三次增抓固生堂。此前的 2 月 21 日、2 月 26 日，睿远基金先后加仓了 75.34 万股、41 万股固生堂。

3 月 5 日，易方达基金以每股均价 13.8914 港元增抓了 16.28 万股昭衍新药，增抓金额约为 226.15 万港元。本次增抓后，易方达基金系数抓有 720.75 万股昭衍新药，抓股比例上升至 6.06%。

本年 2 月 13 日，易方达基金曾经小幅加仓昭衍新药。

此外，易方达基金在 2 月 26 日增抓了 241.6 万股东岳集团，使得其抓有东岳集团的股份增多至 1.22 亿股，抓股比例升迁至 7.06%。

著明私募基金宁泉钞票较为嗜好港股中的电力股、地产股。1 月 8 日、2 月 5 日、2 月 13 日，宁泉钞票三度增抓新特能源，累计增抓数目约为 216.4 万股；2 月 11 日、2 月 13 日，宁泉钞票先后增抓了万科企业、信义能源；2 月 14 日，宁泉钞票又增抓了大唐新能、碧桂园做事。

2、年内南向资金净买入额同比增长逾 3 倍

本年以来，受益于 AI 大模子本领打破、战略催化等要素，港股迎来结构性牛市行情。况兼，港股大幅跑赢好意思股。

据 Wind 统计，2025 年 1 月 1 日— 3 月 14 日，恒生科技指数累计高潮了 31.62%，恒生中国企业指数、恒生指数的涨幅鉴别达到 21.78%、19.44%；Wind 全 A 指数高潮了 6.36%。

同期，纳斯达克指数、标普 500、谈琼斯工业指数鉴别累计下落了 8.06%、4.13%、2.48%。

博时基金指数与量化投资部投资副总监万琼指出，港股本轮行情主要由南向资金、量化资金及 ETF 被迫建树驱动，集会在 AI 办法干系标的，如 DeepSeek 产业链，而港股科技股因 AI 本领打破被再行订价。投资者需要连接关怀 2025 年一季度财报季，AI 利用落地及企业降本增效的内容后果。

据 Wind 统计，3 月 10 日，南向资金净买入约 296 亿港元，为沪深港通通达以来的单日最大畛域。拉永劫刻看，2025 年 1 月 1 日— 3 月 14 日，南向资金累计净买入了约 3755 亿港元，较 2024 年同期增长了 3 倍以上。

同期，来骄傲洁证券统计数据显现，规章本年 3 月 7 日，港股通抓股市值升至 4.5 万亿元，占港股总市值比重已提高至 12.7%。

从南向资金的流向看，中信证券征询团队分析，南向资金的流入呈现"哑铃型"建树特征，一端布局 A 股稀缺性的破钞互联网、科技龙头以及改造药等成长性钞票；另一端增抓金融、电讯和能源等高股息标的，酿成风险对冲策略。

3、外资回流

浦银海外首席策略分析师赖烨烨指出，环球资金开动再均衡，资金前期在 A 股和港股建树上的分化出现变化。把柄 EPFR，2 月外资再行净流入中国内地阛阓，但净流出港股阛阓，扫尾了此前 7 个月的蚁合净流入。然后，2 月临了一周，中国内地和香港阛阓均录得外资的净流入，3 月第一周净流入加快。

赖烨烨展望，接下来外资仍有较大的回流空间。"现在，主动型外资尚未出现显然回流迹象，其在中国股市的仓位仍低于基准指数。要是阛阓情怀进一步改善、战略刺激基本面抓续复苏、收获效应更显然，有望驱动主动型外资把中国钞票的建树从低配升迁至标配。"

从资金面分析，中欧基金基金司理罗佳明指出，港股本轮高潮的主力是南向资金（内资）与外资往来型资金的共同驱动，但两者的参与进度、资金性质及建树场地存在一定相反。

他分析，外资的流入早期为短线机动往来型（如对冲基金）资金为主，主要以科技股为主张，与内钞票生了共振，因此行情高潮的极端迅猛。从 2 月中旬开动，长线谨慎性外资基金开动出现显然流入，以指数蓝筹为主，行情从科技扩散到破钞、保障等板块，但相较昔时三年长线外资的流入而言，本循环流仅为阶段性竖立。

4、后续高潮需要哪些要素守旧？

明泽投资基金司理胡墨晗分析，短期来看，阛阓在快速高潮后，可能会出现一定的收获回吐压力，情怀也可能会有所回落。但从永远视角启程，跟着中国经济的抓续复苏以及港股阛阓眩惑力的日益升迁，南向资金展望会延续流入态势。

在崔宸龙看来，有计划到举座估值一经接近合理水平，将来的高潮可能需要具体的行业公司或者是宏不雅经济基本面抓续改善，结束事迹，来保管阛阓连接的举座上行。但其中如实有许多公司履历了昔时多年的回调，全王人位置还比拟底，可能有补涨的需要。

他指出，基于现在科技行业快速发展的阵势，要是大略连接保抓，则经济基本面回升趋势将会愈加显然，港股阛阓会有进一步的上行。

此外，融智投资基金司理兼高等征询员包金刚暗示，现时港股阛阓情怀接近 2024 年 5 月的高点，本领方针已接近超买。然则，阛阓情怀的热潮更多是基于对将来经济复苏和战略利好的乐不雅预期。

包金刚以为，港股估值相对 A 股的折价上风依然显然，且高股息钞票的眩惑力较强。而国内经济增长战略的抓续推动和宏不雅经济数据的回暖，将为港股阛阓提供基本面支抓。跟着内需阛阓的企稳和周期复苏，企业盈利有望加快回升。

"接下来sites like 91porn，将在港股阛阓上要点挖掘科技互联网股和新破钞干系的投资契机。"包金刚暗示。